Дневной обзор · Послевыборный шок в США и AI-рынке · 06.11.2026

Главное

Политический сдвиг и реакция рынков

На промежуточных выборах 3 ноября 2026 года Демократическая партия США получила контроль над Сенатом (54 места против 44) и Палатой представителей (более 250 мест). Это крупнейшая победа демократов за почти два десятилетия. Ключевым фактором стали выборы в Техасе, где демократ Джин Хинохоса победила на посту губернатора, победив действующего республиканца Грегга Абботта. Техас содержит 27% планируемых мощностей дата-центров США.

Рынок отреагировал резким падением технологического сектора. Nasdaq Composite упал на 5,5%, что стало самым большим однодневным снижением с апреля 2025 года. Индекс вошел в фазу коррекции, опустившись более чем на 10% от пикового значения, достигнутого 6 октября. Philadelphia Semiconductor Index обвалился на 12,2%. Акции Nvidia упали на 9,3%, AMD — на 15%, а CoreWeave потеряла 12% стоимости.

Сенатор Берни Сандерс призвал к национальному мораторию на строительство дата-центров, а конгрессмен Яссамин Ансари предложила приостановить развитие передового ИИ. Эти заявления усилили опасения инвесторов относительно замедления капитальных затрат в секторе искусственного интеллекта. В Азии продажи технологических акций продолжались: KOSPI упал более чем на 8%, спровоцировав срабатывание механизма стабилизации торгов, а Nikkei потерял 5,1%.

Кредитный стресс в AI-инфраструктуре

Рост политических рисков напрямую повлиял на стоимость финансирования для компаний, строящих инфраструктуру ИИ. Доходность облигаций CoreWeave со сроком погашения в 2032 году (купон 9,625%) превысила 16%. Пятилетние кредитные дефолтные свопы (CDS) по CoreWeave достигли рекордных 1289 базисных пунктов в четверг, хотя к пятнице немного снизились до 1155 б.п.

Стресс распространился и на более крупные эмитенты. Спреды CDS по долгу Nvidia выросли на 76% за последний месяц, достигнув примерно 139 базисных пунктов. У Broadcom рост составил 49%, у Amazon — 44%. Аналитики Goldman Sachs оценили, что мораторий на дата-центры может поставить под угрозу 45% планируемых мощностей в США. Общий объем долга гиперскейлеров, выпущенного в этом году, достиг 296 млрд долларов, а прогноз на следующий год составляет 440 млрд долларов.

Нефтяной рынок и война с Ираном

Победа демократов привела к резкому падению цен на нефть. Brent упала на 15% за неделю, опустившись до 99 долларов за баррель. В среду котировки рухнули на 8,7%, так как трейдеры ожидают, что новый Конгресс будет давить на администрацию Трампа для прекращения войны с Ираном. По данным Bloomberg, физические поставки нефти из Ближнего Востока (без учета Ирана) восстановились до уровня около 18 млн баррелей в сутки.

Однако риски эскалации сохраняются. Axios сообщил, что Пентагон завершает подготовку к возможному возобновлению крупных боевых действий против Ирана. Трамп заявил, что решение будет принято «скоро». Аналитик Rapidan Energy Group Боб Макнелли оценил вероятность возобновления боевых действий в 80%. В Ормузском проливе продолжаются атаки на танкеры: за неделю зафиксировано не менее пяти инцидентов, включая пожары на двух нефтяных танкерах и буксире.

Макроэкономика США и монетарная политика

Отчет по занятости в США за октябрь показал неожиданную устойчивость экономики. Число рабочих мест выросло на 165 000, что значительно превысило консенсус-прогноз в 59 000–65 000. Уровень безработицы снизился до 4,1%. Средний почасовой заработок вырос на 3,1% в годовом выражении.

Сильные данные по рынку труда увеличили ожидания ужесточения денежно-кредитной политики. Вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на заседании в декабре выросла до 76,8–77%, поднявшись примерно на 10 пунктов с четверга. Банк Англии также повысил ставку на 25 базисных пунктов, ссылаясь на давление цен на энергию из-за проблем в Ормузском проливе и дефицита мощностей по переработке.

Геополитика: Украина, Израиль и Европа

Перед трехсторонними переговорами России, США и Украины в Абу-Даби (10–11 ноября) в Брюсселе прошла вторая подготовительная встреча по гарантиям безопасности. США подтвердили намерение включить Россию в переговоры о европейской архитектуре безопасности. Президент Трамп встретился с российским послом Кириллом Дмитриевым, но заявил, что не встречался с украинской делегацией.

В Израиле политический кризис углубляется после выборов 27 октября. Блок Нетаньяху потерял большинство (53 места из 120). Партия «Единственный Торатический Иудаизм» отказалась рекомендовать кандидата на пост премьера. Президент Исраэль Герцог объявит имя лидера, которому поручит формирование правительства, в воскресенье. Одновременно оппозиция обвиняет Нетаньяху в попытке государственного переворота с использованием спецслужб для дискредитации результатов выборов.

Во Франции пятипрофсоюзная забастовка привлекла 575 000–1,6 млн участников (по разным оценкам). Протесты направлены против бюджетных сокращений и роста цен. Национальное собрание единогласно отклонило предложенный правительством бюджет, что усилило давление на рынки госдолга Франции.

Наша оценка

Победа демократов создала новый класс политических рисков для технологического сектора, который теперь напрямую зависит от регуляторной среды в ключевых штатах, таких как Техас. Рынок интерпретирует это как угрозу для темпов строительства дата-центров, что уже отразилось на кредитных спредах и капитализации AI-компаний. Для компаний с экспозицией в инфраструктуре ИИ критически важно пересмотреть сценарии задержки проектов и стоимость капитала. Одновременно, несмотря на снижение нефтяных цен из-за ожиданий мира, военная эскалация с Ираном остается вероятным сценарием в ближайшие месяцы, что требует сохранения страховых премий в логистических планах. Сильные данные по занятости США сигнализируют о том, что ФРС не будет смягчать политику в ответ на коррекцию акций, сохраняя высокие ставки для заемщиков.

Аналитика подготовлена автоматически на основе больших языковых моделей и открытых источников, перечисленных ниже. Это AI-генерированный контент: он отражает содержание источников и работу модели, а не мнение редакции, и может содержать неточности. Материал не является инвестиционной рекомендацией, финансовым или юридическим советом и не содержит призывов к каким-либо действиям; решения принимайте на основе первоисточников и консультаций с профильными специалистами.

Источники