Недельный обзор · Ужесточение санкций и запуск регулирования криптоактивов · 27.09–03.10.2026

Главное

Санкционное давление: США и ЕС

28 сентября Совет ЕС принял Решение (CFSP) 2026/2185 и Исполнительный регламент (EU) 2026/2184, которые изменили правовую основу ограничительных мер в отношении Украины. Эти акты заменили предыдущие нормы, требуя немедленного обновления процедур скрининга для контрагентов, подпадающих под Регламент (EU) No 269/2014.

В тот же период OFAC значительно расширила санкционный периметр. 30 сентября Управление по контролю за иностранными активами США внесло изменения в Правила контроля активов Кубы в соответствии с NSPM-5, добавив запрет на косвенные финансовые транзакции с сущностями из Cuba Restricted List и отменив авторизации для U-Turn и групповых поездок. Также были обновлены Правила транзакций с Ираном, опубликованы новые имена в SDN List и выпущены генеральные лицензии, включая отзыв GL X и замену на GL X1, которая впоследствии истекла. 2 октября OFAC опубликовало еще одно уведомление о включении лиц в SDN List.

Крипто-регулирование: Великобритания и ЕС

30 сентября FCA открыла прием заявок на авторизацию криптокомпаний в рамках нового режима регулирования. Стандарты охватывают защиту потребителей, хранение активов, целостность рынка и финансовую устойчивость. Компании, планирующие продолжать работу в Великобритании, должны подать заявки до 28 февраля 2027 года, чтобы соответствовать требованиям до вступления режима в полную силу 25 октября 2027 года.

Параллельно ESMA 30 сентября представила ответ на консультацию Европейской комиссии по пересмотру MiCA. Регулятор рекомендовал упростить рамочную структуру, но одновременно ужесточить правила маркетинга криптоактивов, особенно для инфлюенсеров, и ввести новые safeguards для рисков, связанных с DeFi, стейкингом и кредитованием. Это сигнализирует о движении ЕС к более строгому надзору за розничным продвижением криптопродуктов.

SEC: доступ к частным рынкам и хранение крипто

30 сентября SEC проголосовала за предложение по изменению правил, направленное на расширение выбора для розничных инвесторов и облегчение формирования капитала на публичных и частных рынках. 1 октября регулятор предложил новый режим хранения криптоактивов для зарегистрированных инвестиционных советников и регулируемых фондов, включая зарегистрированные инвестиционные компании и компании по развитию бизнеса.

Эти предложения находятся на стадии публичного обсуждения. Они могут изменить архитектуру комплаенса для фондов, желающих работать с криптоактивами, и открыть новые каналы дистрибуции частных активов для розничных клиентов, если будут приняты в текущем виде.

Надзор в Швейцарии и преследование мошенничества

29 сентября FINMA завершила производство против Julius Bär, ставшее пятым за последние десять лет. Регулятор выявил серьезные нарушения надзорных норм, связанных с частными долгами европейской группе и отношениями с двумя российскими политически значимыми лицами (PEP). Некоторые немедленные меры были сняты, но банк обязан обеспечить устойчивое улучшение культуры риска и комплаенса.

В сфере правоприменения SEC 29 сентября предъявила обвинения нескольким структурам за мошенничество с розничными инвесторами через WhatsApp и другие платформы, с убытками не менее 15 млн долларов. 30 сентября были выдвинуты обвинения против Christopher Kenji Dinelli и Jacob David 'Kobe' Frankel за схему, привлекшую более 8,7 млн долларов от 35 инвесторов, включая ветеранов. В Великобритании FCA 28 сентября получила конфискационные приказы против Raymondip Bedi (603 404,28 фунта) и Patrick Mavanga (247 997,99 фунта) за мошенничество с фиктивными криптоактивами, обманувшее 65 инвесторов на 1 541 799 фунтов.

Что это значит

Санкционный ландшафт становится более сложным и менее предсказуемым. Если у вас есть экспозиция на Кубу или Иран, риск вторичных санкций растет из-за запрета на косвенные транзакции и частых обновлений списков OFAC. Если вы работаете с украинским санкционным пакетом ЕС, необходимо срочно синхронизировать внутренние списки с новыми актами от 28 сентября. Наблюдайте за публикацией дополнительных кубинских регламентов OFAC: если они появятся, это подтвердит тренд на расширение косвенного контроля.

Для крипто-сектора Великобритания и ЕС движутся к жесткой авторизации и контролю маркетинга. Если вы планируете запуск криптопродуктов в UK, дедлайн 28 февраля 2027 года является критическим путем для получения лицензии. Если вы продвигаете криптоактивы в ЕС, ужесточение правил для инфлюенсеров, предложенное ESMA, может потребовать пересмотра маркетинговых стратегий. Следите за тем, включит ли Еврокомиссия рекомендации ESMA в законопроект: это станет сигналом к немедленной адаптации рекламных материалов.

В Швейцарии и США надзор фокусируется на конкретных нарушениях AML и защите розничных клиентов. Если вы управляете частным капиталом, внимание к российским PEP и структуре долговых инструментов остается приоритетом после дела Julius Bär. Если вы предоставляете услуги розничным инвесторам, усиление преследования мошенничества через мессенджеры требует более строгого мониторинга каналов коммуникации. Наблюдайте за судебными решениями по делам SEC и FCA: вынесение конфискационных приговоров или крупных штрафов будет индикатором ужесточения правоприменения.

Под радаром: технические изменения

Несмотря на громкие новости, произошло несколько технических, но значимых изменений. ESMA и EBA опубликовали рабочие программы на 2027 год, смещая фокус с подготовки на реализацию инициатив по Союзу сбережений и инвестиций (SIU) и Пакету интеграции рынков (MISP). Это означает, что в следующем году ожидается волна конкретных руководств и RTS/ITS.

Также несколько американских опционных бирж (NYSE Arca, NYSE American, MX2, IEX) подали изменения в тарифные сетки, вступившие в силу немедленно. Хотя это рутинные процедуры, они влияют на экономику маршрутизации ордеров и транзакционные издержки для торговых столов. SEC подтвердила немедленную эффективность изменений для NYSE Arca и NYSE American 2 октября.

Наша оценка

Период характеризуется четким ужесточением регуляторной среды как в сфере санкций, так и в регулировании цифровых активов. На оси «ужесточение vs ослабление» доминирует ужесточение: OFAC расширила периметр косвенных санкций, FCA ввела жесткие дедлайны авторизации, а ESMA предложила дополнительные safeguards. Контраргументом служит лишь предложение SEC по расширению доступа розничных инвесторов к частным рынкам, однако это скорее либерализация доступа при сохранении жестких требований к хранению и комплаенсу. На оси «конвергенция vs фрагментация» наблюдается смешанная картина: ЕС и Великобритания движутся в схожем направлении по крипто-регулированию, но США сохраняют собственную траекторию, фокусируясь на хранении и доступе, а не на едином лицензионном режиме. На оси «интенсивность правоприменения» тренд явно восходящий: FINMA завершила производство против крупного банка, SEC и FCA активно преследуют мошенников, а OFAC регулярно обновляет списки. Индикатором разворота тренда могло бы стать приостановление или отмена новых санкционных пакетов OFAC или смягчение дедлайнов FCA, но таких сигналов нет. Общий сигнал: ясное ужесточение требований к комплаенсу и санкционному скринингу.

Обзор подготовлен автоматически системой на основе больших языковых моделей по публикациям регуляторов и официальным источникам, перечисленным ниже; это AI-генерированный контент, возможны неточности. Материал не является юридической консультацией — сверяйте формулировки и сроки с первоисточниками.

Источники