Дневной обзор · Энергетический кризис и геополитические сдвиги · 05.10.2026

Главное

Выборы в Бразилии и торговые последствия

В первом туре президентских выборов в Бразилии сенатор Флавио Болсонару набрал 47,09% голосов, а действующий президент Луис Инасиу Лула да Силва — 45,09%. Второй тур состоится 25 октября. По данным избирательной комиссии, явка составила более 78,93%, а более 124,9 млн граждан приняли участие в голосовании.

Победа Болсонару может привести к усилению влияния США в регионе и потенциальному прощению его отца, Жайра Болсонару, который отбывает 27-летний срок за попытку переворота. Лула, напротив, выступает за укрепление связей с Китаем и дистанцирование от Вашингтона. Для рынков это означает неопределенность в отношении торговых и энергетических политик крупнейшей экономики Латинской Америки.

Правящая партия Болсонару (PL) также набирает силу в Палате депутатов и Сенате, что может изменить законодательную повестку страны. Инвесторам следует отслеживать реакцию рынка на результаты второго тура, так как от исхода выборов зависит курс Бразилии по отношению к санкциям США и торговым соглашениям с Азией.

Новый торговый инструмент ЕС против Китая

Президент Франции Эммануэль Макрон и канцлер Германии Фридрих Мерц направили письмо Еврокомиссии с предложением создать новый правовой механизм, позволяющий мгновенно лишать третьи страны доступа к внутреннему рынку ЕС в случае «системных искажений». Инструмент будет активироваться квалифицированным большинством, что исключает право вето одной страны.

Документы не называют Китай напрямую, но упоминают «неустойчивые торговые дефициты» и «структурный избыток мощностей». Торговый дефицит ЕС с Китаем достиг 360 млрд евро в 2025 году. Предложение также включает меры по диверсификации поставок и ускорение торговых расследований, особенно в секторах химии, пластмасс и гибридных автомобилей.

Это предложение готовит почву для переговоров между торговым комиссаром ЕС Марошем Шефчовичем и министром коммерции Китая Ван Вэнтао. Пекин ранее предупреждал о «решительном ответе» на дискриминационные меры. Внедрение такого инструмента кардинально изменит риски для цепочек поставок компаний, работающих в Европе.

Токенизация акций США и новые ETF

Совместное предприятие OKXICE, созданное криптобиржей OKX и Intercontinental Exchange (родительской компанией NYSE), уведомило SEC о планах запуска площадки для 24/7 торговли токенизированными акциями США. Площадка предложит более 60 акций, включая Nvidia, Tesla и Apple, с использованием стейблкоинов USDC, USDT и USDG. Торговля будет проходить на блокчейне XLayer через пулы ликвидности Uniswap.

Каждая токенизированная акция будет обеспечена реальной акцией один к одному, хранящейся у зарегистрированного брокера. Компании имеют 30 дней для возражения против токенизации; Cerebras уже выразила несогласие. Аналитики отмечают, что это первый крупный тест масштабируемости модели токенизации американских акций.

Параллельно SEC одобрила правила Cboe BZX, позволяющие выпускать шесть ETF от Volatility Shares с 3-кратным плечом на биткоин, эфир, золото, серебро, сырую нефть и природный газ. Ранее лимит для криптофондов составлял 2x. Эти продукты не торгуются до завершения регистрации, но их появление увеличит волатильность на рынке.

Кризис дизельного топлива в Европе

Китай приостановил экспорт всех видов топлива в октябре для обеспечения внутреннего рынка. Одновременно президент США Дональд Трамп потребовал от Германии и Франции высвободить 120 млн баррелей дизеля из стратегических резервов, угрожая запретом на экспорт американского дизеля. G7 согласовали высвобождение до 100 млн баррелей нефти и дизеля в течение четырех месяцев.

Цены на бензин в ЕС выросли на 29% с начала года, а на дизель — на 40%. Импорт дизеля в Европу в сентябре достиг минимума за всю историю наблюдений. Запасы дизеля в Германии и Франции составляют около 35% от общего объема ЕС (около 39 млн тонн). Сокращение мощностей европейских НПЗ и зависимость от импорта создают структурный дефицит.

Саудовская Аравия снизила цены на нефть для азиатских покупателей до минимума за шесть лет, но повысила их для Европы из-за рекордных фрахтовых ставок в Ормузском проливе. Стоимость фрахта VLCC достигла $1,3 млн в сутки, что добавляет $33 к цене барреля. Это создает разрыв в ценах между азиатским и европейским рынками.

Военная обстановка: Иран, Йемен и Украина

США вывели все бомбардировщики B-1B с базы RAF Fairford в Великобритании после инцидента с подозрением на подготовку теракта при участии Ирана. Премьер-министр Великобритании Энди Бёрнем заявил о «сильных указаниях» на причастность Тегерана, который отрицает свою связь с инцидентом. Одновременно США направляют авианосец USS Theodore Roosevelt на Ближний Восток.

В Йемене правительственные силы при поддержке Саудовской Аравии захватили контроль над проливом Баб-эль-Мандеб. Хуситы заявили об атаке на объект Saudi Aramco в Эр-Рияде, что Саудовская Аравия назвала «вводящим в заблуждение». Эскалация в Йемене угрожает ключевым маршрутам судоходства и энергетическим поставкам.

В Украине Россия усилила удары по инфраструктуре Киева, включая мосты и электростанции. Президент Зеленский заявил о предложении администрации Трампа провести трехсторонние технические переговоры до конца октября. Глава БНД Мартин Ягер предупредил, что Германия рискует быть втянутой в вооруженный конфликт с Россией из-за гибридных атак.

Рынки: доходности, валюта и акции

Доходность 10-летних казначейских облигаций США удерживается на уровне около 5,27%, близком к многолетним максимумам. Рынок оценивает вероятность повышения ставки ФРС в октябре примерно в 26%. Слабые данные по занятости (29 тыс. новых рабочих мест против ожидаемых 84 тыс.) снизили ожидания ужесточения денежно-кредитной политики.

Индекс доллара США (DXY) достиг 102,5 — максимума за 18 месяцев, а евро опустился к 1,12 из-за политических рисков в Испании и Франции. В Японии индекс Nikkei впервые за три месяца превысил отметку 70 000 пунктов на фоне оптимизма в отношении ИИ.

Хедж-фонды держат рекордные $2 трлн в казначейских облигациях США, что создает риски ликвидности. В Великобритании средняя ставка по пятилетним ипотечным кредитам достигла 6%, впервые за три года, что давит на расходы домохозяйств. Эти факторы влияют на стоимость заимствований и оценку активов в технологическом и финансовом секторах.

Наша оценка

Текущая ситуация характеризуется одновременным давлением на энергетические рынки из-за сбоев в Ормузском проливе и Йемене, а также усилением торговых барьеров между ЕС и Китаем. Для компаний в регулируемых секторах это означает рост операционных расходов и необходимость пересмотра цепочек поставок. Технологический сектор сталкивается с новой регуляторной реальностью: токенизация активов и 3x-плечо на криптоактивы расширяют возможности, но повышают волатильность. Геополитические риски, включая возможный конфликт в Европе и эскалацию на Ближнем Востоке, требуют от инвесторов и комплаенс-команд более тщательной оценки риска контрагента и сценариев стресс-тестирования портфелей.

Аналитика подготовлена автоматически на основе больших языковых моделей и открытых источников, перечисленных ниже. Это AI-генерированный контент: он отражает содержание источников и работу модели, а не мнение редакции, и может содержать неточности. Материал не является инвестиционной рекомендацией, финансовым или юридическим советом и не содержит призывов к каким-либо действиям; решения принимайте на основе первоисточников и консультаций с профильными специалистами.

Источники